Ο Jeonse είναι η κορεατική ανεστραμμένη πρόσοδος

‌

Όταν μιλάμε για ενοίκιο στη Βουλγαρία, σχεδόν όλοι φανταζόμαστε το γνωστό σχήμα: μηνιαίο ενοίκιο συν μια προκαταβολή (συνήθως ένα ή δύο ενοίκια), η οποία χρησιμεύει ως εγγύηση για ζημιές και απλήρωτους λογαριασμούς. Ωστόσο, στη Νότια Κορέα, υπάρχει ένα μοντέλο που με την πρώτη ματιά ακούγεται παράξενο στην ευρωπαϊκή λογική: ενοίκιο χωρίς μηνιαίο ενοίκιο. Αυτό το μοντέλο ονομάζεται Jeonse (전세) και είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους η κορεατική αγορά κατοικίας αναλύεται ξεχωριστά από άλλες ασιατικές αγορές. Τι είναι ο Τζονς; Το Jeonse είναι μια συμφωνία μίσθωσης στην οποία ο ενοικιαστής καταβάλλει μια πολύ μεγάλη προκαταβολή εκ των προτέρων (στην αρχή) σε αντάλλαγμα για μηδενικό μηνιαίο ενοίκιο (ή για συμβολικό). Τα συμβόλαια είναι συνήθως διετούς διάρκειας, ένα πρότυπο που είναι ευρέως διαδεδομένο στην Κορέα. Στο τέλος της περιόδου, ο ιδιοκτήτης πρέπει να επιστρέψει την προκαταβολή στον ενοικιαστή (γενικά στο ακέραιο) εάν δεν υπάρχουν παραβιάσεις της σύμβασης. Στην πράξη, η προκαταβολή στο Jeonse δεν αποτελεί «εγγύηση» όπως η δική μας προκαταβολή, αλλά το κύριο οικονομικό μέρος της συμφωνίας. Με άλλα λόγια: αν στη Βουλγαρία η βασική ροή είναι το μηνιαίο ενοίκιο, στο Jeonse η βασική ροή είναι το μεγάλο ποσό στην αρχή και η επιστροφή του στο τέλος. Γιατί συμφωνεί ο ιδιοκτήτης; Στην βουλγαρική αγορά, η λογική είναι απλή: ο ιδιοκτήτης ενοικιάζει το σπίτι για να λαμβάνει ένα σταθερό μηνιαίο εισόδημα. Με τον Jeonse, το εισόδημα του ιδιοκτήτη είναι πιο «κρυφό»: χρησιμοποιεί την προκαταβολή ως χρηματοδότηση. Τις περισσότερες φορές: • να επενδύσουν το ποσό (σε ασφαλέστερα ή πιο επικίνδυνα μέσα), • καλύπτει άλλα χρέη ή στεγαστικό δάνειο, • αγοράζει/χρηματοδοτεί άλλο σπίτι, • «περιστρέφει» το κεφάλαιο σε επόμενες συναλλαγές. Έτσι, αντί να κερδίζει από το μηνιαίο ενοίκιο, ο ιδιοκτήτης κερδίζει από την απόδοση της προκαταβολής κατά τη διάρκεια της σύμβασης. Το μοντέλο λειτουργεί καλύτερα σε ένα περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων ή καλών επενδυτικών ευκαιριών, επειδή τότε η προκαταβολή μπορεί να αποφέρει μια ουσιαστική απόδοση. Τι κερδίζει ο ενοικιαστής; Για τον ενοικιαστή, το Jeonse είναι συχνά ελκυστικό επειδή: • δεν πληρώνει μηνιαίο ενοίκιο και έτσι «ελαφρύνει» τον προϋπολογισμό του, • υπάρχει η αίσθηση ότι το ποσό δεν αποτελεί έξοδο, αλλά προσωρινά δεσμευμένα χρήματα, • σε μια σταθερή αγορά, μπορεί να είναι πιο κερδοφόρο από το κλασικό ενοίκιο. Αλλά αυτό το «όφελος» έχει μια προϋπόθεση: πρέπει να έχετε ένα μεγάλο κεφάλαιο στην αρχή. Γι' αυτό στην Κορέα υπάρχει μια ανεπτυγμένη πρακτική δανείων και χρηματοοικονομικών προϊόντων που βοηθούν στη χρηματοδότηση των καταθέσεων στο Jeonse. Οι κίνδυνοι: γιατί ο Jeonse μερικές φορές γίνεται πρόβλημα Ο μεγαλύτερος κίνδυνος με τον Jeonse είναι προφανής: τι συμβαίνει εάν ο ιδιοκτήτης δεν μπορεί να επιστρέψει την προκαταβολή; Αυτό μπορεί να συμβεί όταν: • μείωση των τιμών των ακινήτων (εάν η προκαταβολή είναι κοντά στην αγοραία αξία και το ακίνητο δεν «καλύπτει» πλέον το ποσό), • υψηλό χρέος του ιδιοκτήτη, • κακές επενδύσεις ή έλλειψη ρευστότητας, • απάτη (συμπεριλαμβανομένων περιπτώσεων όπου ένας ιδιοκτήτης λαμβάνει προκαταβολές από πολλούς ενοικιαστές). Ως εκ τούτου, στην Κορέα, δίνεται μεγάλη προσοχή σε μέτρα όπως η καταχώριση συμβάσεων, οι έλεγχοι βαρών, καθώς και διάφορες μορφές προστασίας/ασφάλισης καταθέσεων (οι λεπτομέρειες εξαρτώνται από τους συγκεκριμένους κανόνες και θεσμούς). Τι είναι πιο κοντά στο βουλγαρικό μοντέλο; Η πιο εύκολη αναλογία για ένα βουλγαρικό κοινό είναι: Το Jeonse είναι σαν την κατάθεση + ενοίκιο, αλλά «αντεστραμμένο». • Μαζί μας: μικρή προκαταβολή + κανονικό μηνιαίο ενοίκιο. • Στο Jeonse: τεράστια «προκαταβολή» + σχεδόν μηδενικό μηνιαίο ενοίκιο. Αν το συγκρίναμε με κάτι πιο οικείο οικονομικά: ο Jeonse είναι σαν ένας ενοικιαστής που δίνει στον ιδιοκτήτη ένα άτοκο (ή χαμηλότοκο) δάνειο, εξασφαλισμένο με το δικαίωμα να διαμένει στο διαμέρισμα για δύο χρόνια, μετά το οποίο το «δάνειο» επιστρέφεται. Αυτή δεν είναι μια τέλεια σύγκριση από νομικής άποψης, αλλά είναι πολύ καλή ως διαίσθηση. Ακόμα κι αν δεν περιμένουμε το μοντέλο Jeonse να εμφανιστεί στη Βουλγαρία στην καθαρή του μορφή, το μοντέλο αποτελεί ένα εξαιρετικό παράδειγμα του πώς η αγορά κατοικίας μπορεί να επηρεαστεί έντονα από το χρηματοοικονομικό περιβάλλον: επιτόκια, δανεισμό, ρευστότητα και εμπιστοσύνη. Ο Jeonse δείχνει ότι η «αγορά ενοικίων» δεν είναι πάντα μια απλή σχέση ενοικιαστή-εκμισθωτή, αλλά μερικές φορές είναι ένα πολύπλοκο χρηματοοικονομικό σύστημα στο οποίο ο κίνδυνος και η κερδοφορία αναδιανέμονται με ασυνήθιστο τρόπο.